易华录2024年报解读：营收净利双下滑，多项费用调整引关注

来源：新浪财经-鹰眼工作室

北京易华录信息技术股份有限公司于近日发布2024年年报，报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上出现较大幅度变动。其中，净利润同比下滑51.59%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑44.87%，这些数据变化背后反映出公司经营面临的挑战。以下将对易华录2024年年报进行详细解读。

关键财务指标解读

营收下滑，业务结构有调整

2024年易华录营业收入为464,796,410.38元，相较于2023年的764,971,577.17元，下降了39.24%。从业务板块来看，数字化系统及底座业务收入为213,142,663.61元，占比45.86%，同比下降54.91%；数据运营及服务收入为251,653,746.77元，占比54.14%，同比下降13.90%。公司表示，智能交通业务建设期长，新签订单收入确认在以后年度，数据要素业务虽发展较快但基数小、单笔规模小，对整体收入影响有限，同时存量政企数字化项目结算审减、数据湖项目投资暂停及结算审减等因素，共同导致总体收入下降。

净利润亏损扩大，盈利能力待提升

归属于上市公司股东的净利润为 -2,864,962,302.82元，较去年的 -1,889,987,897.09元，亏损幅度扩大了51.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -2,823,275,789.89元，同比下降44.87%。主要原因除了上述收入下降因素外，公司对应收账款、合同资产、固定资产及无形资产减值的计提显著提高，参股公司经营业绩不佳，减值计提及投资收益占当期亏损额约78%，对利润水平带来较大短期冲击。

基本每股收益和扣非每股收益均大幅下降

基本每股收益为 -3.9704元/股，较去年的 -2.8326元/股，下降40.17%；扣除非经常性损益后的每股收益同样为 -3.9704元/股，与基本每股收益相同，降幅也为40.17%。这反映出公司每股盈利水平的严重恶化，股东权益受损明显。

费用情况分析

销售费用大幅下降

2024年销售费用为94,516,376.84元，相比2023年的248,219,090.10元，减少了61.92%。公司表示是根据业务结构相应调整人员结构，导致工资性等支出减少。这一调整可能是公司为应对业绩下滑，采取的降本增效措施，但也可能对未来业务拓展产生一定影响，需关注后续业务推广效果。

管理费用显著降低

管理费用从2023年的304,470,369.41元降至2024年的168,631,536.52元，降幅达44.61%。原因同样是公司根据业务结构调整人员结构，工资性等支出减少，同时无形资产因计提减值导致当年摊销减少。管理费用的下降有助于短期内减轻公司负担，但长期来看，需确保公司管理效率不受影响。

财务费用有所下降

财务费用为270,429,562.56元，较2023年的312,008,403.32元，降低了13.33%。主要得益于优化债务结构，综合利率下降，利息费用减少。这显示公司在债务管理方面取得一定成效，降低了财务成本。

研发费用投入强度仍较高

2024年研发投入金额为172,094,882.80元，研发投入占营业收入比例为37.03%，较2023年的30.54%有所上升。其中研发支出资本化的金额为145,130,696.46元，资本化研发支出占研发投入的比例为84.33%。公司在多个项目上持续投入研发，如超级智能存储系统、大数据一体化治理系统等，以提升技术竞争力，但高比例的资本化也需关注研发成果的转化和收益情况。

现金流状况剖析

经营活动现金流量净额持续为负且略有下降

经营活动产生的现金流量净额为 -241,378,651.21元，较2023年的 -224,228,771.91元，下降7.65%。经营活动现金流入小计为1,108,957,226.08元，同比下降30.15%；现金流出小计为1,350,335,877.29元，同比下降25.47%。表明公司经营活动获取现金的能力较弱，可能面临资金压力，需优化经营策略，加强应收账款管理和成本控制。

投资活动现金流量净额由负转正

投资活动现金流量净额为75,918,474.16元，而2023年为 -159,653,883.23元。投资活动现金流入小计为282,212,604.04元，同比增长83.62%；现金流出小计为206,294,129.88元，同比下降34.16%。这可能得益于公司在投资策略上的调整，减少了投资支出或处置资产获得了更多现金流入。

筹资活动现金流量净额大幅下降

筹资活动现金流量净额为115,274,911.19元，相比2023年的646,846,046.89元，下降82.18%。筹资活动现金流入小计为6,370,201,722.25元，同比下降17.14%；现金流出小计为6,254,926,811.06元，同比下降11.17%。显示公司在筹资方面可能面临一定挑战，或者主动调整了筹资规模，需关注公司未来的资金需求和融资能力。

研发人员情况及影响

研发人员数量为407人，较2023年的453人减少10.15%，但研发人员数量占比从41.56%上升至44.14%。从学历结构看，本科、硕士、博士人员数量均有不同程度下降，其中硕士减少19.44%较为明显。年龄结构上，30岁以下人员减少29.46%。研发人员结构的变化可能对公司研发创新能力产生一定影响，公司需关注人才队伍建设，确保研发工作的持续推进。

风险提示

1. 数据要素业务风险：数据要素政策落地推进不及预期，数据授权、确权、定价等规则体系建立速度缓慢，以及数据安全与合规等方面存在风险，可能影响公司数据要素业务的发展。
2. 财务风险：公司处于业务转型调整期，营业收入及毛利下降，而人工成本、折旧摊销、财务费用等固定费用未与收入规模等比减少，且新项目拓展持续投入，存在较大的现金流风险。
3. 人力资源风险：员工司龄整体偏低，不利于从长周期视角理解并执行公司转型战略；年龄整体偏小，不利于研发、营销等关键岗位履职，人员能力 - 岗位职责匹配性有待优化，高素质、复合型综合管理人才稀缺。

易华录在2024年面临营收和净利润下滑的困境，虽在费用控制和投资策略上有一定调整，但仍需应对数据要素业务、财务和人力资源等多方面风险。未来，公司需加快业务转型步伐，提升核心竞争力，优化财务状况，加强人才队伍建设，以实现可持续发展。

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